ผลต่างระหว่างรุ่นของ "การลงทุนแบบเน้นคุณค่า"
เนื้อหาที่ลบ เนื้อหาที่เพิ่ม
ล แก้คำด้วยบอต |
ไม่มีความย่อการแก้ไข |
||
บรรทัด 1:
'''การลงทุนแบบเน้นคุณค่า''' หรือ'''การลงทุนตามมูลค่า''' เป็นแนวทาง[[การลงทุน]]หนึ่งที่ได้รับการยอมรับอย่างสูงในปัจจุบัน ริเริ่มและพัฒนาขึ้นโดย [[เบนจามิน เกรแฮม]] ต่อมาถูกนำมาใช้และประสบความสำเร็จอย่างสูง โดย [[วอเรน บัฟเฟต]] เป็นแนวทางการลงทุนที่เน้นลงทุนในกิจการที่ผู้ลงทุนมีความเข้าใจอย่างลึกซึ้ง และ สามารถ
โดยในปัจจุบันได้มีหนังสือที่ออกมาเกี่ยวกับแนวทางดังกล่าวเช่น [[Security Analysis]] และ [[The Intelligent Investor]] โดยเบนจามิน เกรแฮม เป็นต้น▼
ตามหลักการลงทุนแบบเน้นคุณค่า นักลงทุนจะประเมินมูลค่าบริษัทและหุ้นของบริษัทด้วยปัจจัยพื้นฐาน เมื่อได้มูลค่าที่เหมาะสมแล้วจึงพิจารณาราคาในตลาดหลักทรัพย์ หากพบว่าราคาของหลักทรัพย์ทั้งหมดต่ำกว่า ก็จะเข้าซื้อหุ้น ทั้งนี้เพราะเชื่อว่าราคาในตลาดจะวิ่งไปหามูลค่าที่เหมาะสมในระยะยาว
ต่อจากนั้น บัฟเฟตไม่ได้ลงทุนตามแบบของเกรแฮมทั้งหมด เขาเคยบอกว่าเขาเป็น 50% เกรแฮม และ 50% ฟิชเชอร์ ซึ่ง [[ฟิล ฟิชเชอร์]]ก็เป็นนักลงทุนอีกท่านในยุคนั้นที่ประสบความสำเร็จเป็นอย่างมาก และได้แต่งหนังสือชื่อ [[Common Stock and Uncommon Profit]] ขึ้นมา ในหนังสือนี้จะสอนให้นักลงทุนพิจารณา[[ปัจจัยทางคุณภาพ]]มากกว่า [[ปัจจัยทางปริมาณ]]ซึ่งหลักการนี้ต่างจากหลักการของเกรแฮมที่สอนให้นักลงทุนศึกษาปัจจัยทางปริมาณให้ถ่องแท้ ▼
▲โดยในปัจจุบันได้มีหนังสือที่ออกมาเกี่ยวกับแนวทางดังกล่าวหลายเล่ม ที่ยอมรับนับถือว่าเป็นคัมภีร์ของนักลงทุนก็เช่น [[Security Analysis]] และ [[The Intelligent Investor]] โดยเบนจามิน เกรแฮม
▲
ปัจจุบันมีแนวคิดและหลักการต่างๆ ประยุกต์และแตกแขนงออกไปจากหลักการพื้นฐาน แต่ทุกแนวคิดก็ยังต้องอิงกับปัจจัยทางปริมาณ และปัจจัยทางคุณภาพ ร่วมกันเพื่อประเมินมูลค่าหุ้นที่เหมาะสม
ในประเทศไทย [[นิเวศน์ เหมวชิรวรากร|ดร. นิเวศน์ เหมวชิรวรากร]] นับเป็นผู้บุกเบิกและเผยแพร่แนวทางการลงทุนแบบเน้นคุณค่าให้แพร่หลาย โดย ดร. นิเวศน์ ได้แต่งหนังสือเกี่ยวกับเรื่องนี้ไว้หลายเล่ม รวมทั้งหนังสือชื่อ "ตีแตก" ซึ่งนับได้ว่าเป็นหนังสือที่นักลงทุนแบบเน้นคุณค่าแทบทุกคนในไทยต้องเคยอ่านผ่านตามาบ้าง ▼
วิธีประเมินมูลค่าตามแบบของการลงทุนแบบเน้นคุณค่านั้น จะตัดราคาตลาดไปอย่างสิ้นเชิง ความเข้าใจคลาดเคลื่อนนั้นใช้ ราคาต่อกำไร ราคาต่อมูลค่าทางบัญชี และอัตราเงินปันผล ซึ่งไม่ถูกต้องเสียทีเดียว ตามหนังสือ Value Investing from Graham to Buffett and Beyond ของ Greenwald และคณะ ได้แสดงไว้ 3วิธี
1.วิธีต้นทุนทดแทน (Replacement Cost)
2.ความสามารถในการทำกำไร (Earning Power Value)
3.การเติบโต (Growth)
นักลงทุนไทยอีกท่านหนึ่งที่ถือว่าเป็นแนว เน้นคุณค่า ก็คือ [[โกศล ไกรฤกษ์]] ผู้ล่วงลับ ได้ฝากคำสอนในการลงทุนไว้ให้นักลงทุนรุ่นหลังพิจารณามากมาย ท่านมีชื่อเสียงในการลงทุนจากสไตล์ลงทุนที่ไม่เหมือนใคร และการรักษาสิทธิผู้ถือหุ้น มีสมญานามว่า "นักเลงโบราณ"▼
▲*การประเมินมูลค่าหุ้น (Stock Valuation)
▲
▲==หลักการที่ขัดแย้งกับการลงทุนแบบเน้นคุณค่า==
▲นักลงทุนไทยอีกท่านหนึ่งที่ถือว่าเป็นแนว
▲==ความเข้าใจผิดต่อการลงทุนแบบเน้นคุณค่า==
|